Menová analýza a prognóza
- Kredity: 6
- Ukončenie: Skúška
- Semester: letný
- Ročník: 1
- Národohospodárska fakulta
Vyučujúci
Zaradený v študijných programoch
Výsledky vzdelávania
a) pochopiť teoretické pozadie a význam menovej analýzy a prognózy v praxi centrálnych bánk
b) poskytnúť hlbšie detaily o nástrojoch a technikách používaných v menovej analýze a prognóze v EÚ a USA
c) preukázať schopnosť využiť analytické a kvantitatívne metódy (štatistické, ekonometrické) v menovej analýze a prognóze
d) integrovať teóriu do praxe a preukázať kreativitu v riešení problémov
e) pozdvihnúť zručností študentov na úroveň výskumníkov, kritikov a odborníkov v danej oblasti
f) zvládnuť prácu s programom Gretl pre analytické a prognostické účely
Vedomosti a porozumenie:
a) aplikovať hlboké a prierezové vedomosti z oblasti menovej analýzy a prognózy pri formovaní odporúčaní pre banky, domácnosti alebo nefinančné inštitúcie
b) využívať v praxi sofistikované metódy a postupy menovej analýzy a prognózy (štatistické, ekonometrické, modelovacie)
c) získané vedomosti zúročiť na riešenie zásadných problémov výskumu v danej oblasti
d) preukázať schopnosť získavať a analyzovať dáta a informácie aj z iných odborov a synergicky konštruovať závery svojho pozorovania.
Praktické zručnosti a kompetencie:
a) prejaviť schopnosť pracovať v tíme
b) vybrať a využívať vhodné techniky a výskumné metódy,
c) schopnosť získavať, selektovať a analyzovať dáta
d) kriticky zaujať stanovisko tak k vlastným výsledkom práce ako aj výsledkom iných kolegov prípadne klientov
e) formulovať zrozumiteľné a presvedčivé prezentácie svojich výsledkov práce tak v písomnej ako aj v ústnej podobe
f) preukázať tvorivosť a intelektuálnu zvedavosť v danom odbore a zúročiť ju pri ďalšom výskume
g) využiť nadobudnuté zručnosti pri práci so softvérom.
Stručná osnova predmetu
1. Úloha menovej analýzy pri makroekonomickej stabilizácii - postavenie, ciele, druhy, nástroje a význam
2. Základy modelovania analytických a prognostických prístupov v menovej politike. Ekonometrické modely využívané v menovej analýze v krajinách EÚ a USA
3. Analýza peňažnej rovnováhy – faktorová analýza peňažnej rovnováhy, sektorová analýza peňažnej rovnováhy vrátane analýzy Flow of funds, Holtroppovej metódy analýzy a analýzy likvidity bankového sektora
4. Analýza prepojenia medzi integrovanými ekonomickými a finančnými účtami podľa inštitucionálnych sektorov a platobnou bilanciou s dopadom na cenovú a finančnú stabilitu
5. Analýza súčasných transmisných mechanizmov menovej politiky – stratégie výberu cieľov a nástrojov menovej politiky, možnosti centrálnej banky ovplyvniť peňažný obeh z pohľadu uplatnených transmisných mechanizmov
6. Reforma menovej stratégie ako novodobá výzva pre centrálne banky. Analýza úrokového a kurzového prenosového kanálu v menovej politike. Možnosti vylepšenia existujúceho rámca menovej politiky prechodom z cielenia kvantity na krátkodobé úrokové sadzby centrálnej banky
7. Analýza peňažnej zásoby – multiplikátory a dôchodková rýchlosť peňazí, zjednodušená analýza peňažnej zásoby, menový prehľad, analýza účinnosti emisno-menových nástrojov
8. Zmeny v bilancii centrálnej banky – zmeny v bilancii centrálnej banky na strane aktív a pasív, prepojenosť medzi monetárnou bázou a peňažnou zásobou prostredníctvom zmien v bilancii.
9. Komplexné analyzovanie peňažnej zásoby – analýza vplyvu rezerv na multiplikáciu vkladov v bankovom systéme. Prognózovanie C/D a T/D. Analýza monetárnej bázy. Faktory ovplyvňujúce monetárnu bázu a peňažnú zásobu. Zdroje a použitie monetárnej bázy.
10. Riadenie likvidity bankového sektora – systémový prístup k riadeniu likvidity, efekty operácií na medzibankovom peňažnom trhu na výber nástroja menovej politiky z pohľadu refinančného resp. sterilizačného dopadu na peňažnú zásobu, tabuľka likvidity
11. Inflačné cielenie - Analýza inflácie v súvislostiach vývoja peňažnej zásoby a peňažného dopytu. Nový konsenzus menovej politiky. Inflačné cielenie v klasickom modeli Medzinárodného menového fondu. Dôležitosť vpred hľadiacej menovej politiky. Úloha inflačnej prognózy.
12. Menové kritériá štátneho dlhu. Stratégia krytia nákladov dlhovej služby. Dlhový parameter. Manažment štátneho dlhu ex ante a ex post z pohľadu menovej politiky. Vzťah menovej a rozpočtovej politiky. Riziká fiškálnej dominancie.
13. Efekty konvenčnej a nekonvečnej menovej politiky na cenovú a finančnú stabilitu v podmienkach eurozóny, USA, Veľkej Británie a Japonska. Digitálna mena centrálnej banky – výzvy a hrozby.
Odporúčaná literatúra
1. Kotlebová, J. – Sobek, O. (2007) ) Menová politika – stratégie, inštitúcie a nástroje. Bratislava: Iura Edition 2007, ISBN 978-80-8078-092-0
2. Revenda, Z. (2011) Centrální bankovníctví. Management Press 2011, ISBN 978-80-7261-230-7
3. Revenda, Z. a kol. (2014) Peňežní ekonomie a bankovníctví. Management Press 2014, ISBN 978-80-7261-279-6
4. Kodera, J. (2007) Měnová analýza. ASPI: Praha 2007, ISBN978-80-7357-298-3
5. Tobias, A. et al (2018). Advancing the Frontiers of Monetary Policy, IMF 2018, ISBN 978-14-8432-594-0
6. Berg, Andrew, Philippe D. Karam, and Douglas Laxton, 2006, “Practical Model-Based Monetary Policy Analysis—A How-To Guide,” IMF Working Paper 06/81
7. Bordo, M. D. and Levin, A. T. (2017). Central Bank Digital Currency and the Future of Monetary Policy. National Bureau of Economic Research. NBER Working Paper 23711
8. Mishkin, F. S. (2012) The Economics of Money, Banking, and Financial Markets. Scott, Foresman and Company 2012, ISBN 978-01-3277-024-8
9. Walsh, C. E. (2010) Monetary Theory and Policy. Massachusetts Insitute of Technology 2010, ISBN 978-02-6223-231-6
10. Champ, B. – Freeman, S. – Haslag, J. (2011 ) Modeling Monetary Economics. 3rd edition, Cambridge University Press 2011, ISBN 978-05-2117-700-9
11. Wray, L. R. (2012) Modern Money Theory: A Primer on Macroeconomics for Sovereign Monetary Systems. 2012, ISBN 978-02-3036-889-7
12. Brook, Ch. (2014). Introductory Economics for Finance. 3rd Edition, Cambridge University Press
13. Vedecké články vzťahujúce sa k prednášaným témam poskytované priebežne študentom
Podmienky na absolvovanie predmetu
30 % cvičenia (vstup 3%, seminárna práca 12%, semestrálna písomka 15%)
70 % písomná skúška
Pracovné zaťaženie študenta
- účasť na prednáškach 26 hodín
- účasť na cvičeniach 26 hodín
- príprava inputu 7 hodín
- príprava seminárnej práce 20 hodín
- príprava na semestrálnu písomku 25 hodín
- príprava na skúšku 52 hodín
Jazyk, ktorého znalosť je potrebná na absolvovanie predmetu
slovenský, anglický
Dátum schválenia: 09.02.2023
Dátum poslednej zmeny: 29.12.2021
Dátum schválenia: 09.02.2023
Dátum poslednej zmeny: 29.12.2021