Investičné bankovníctvo

Stručná osnova predmetu

1. Úvod do investičného bankovníctva. Definícia IB v rámci problematiky bankovníctva a finančných trhov. Vymedzenie pojmov investície, investičná banka, investičné bankovníctvo.
2. Investičné bankovníctvo v EÚ a USA. História vzniku IB a regulácia. Charakteristika investičného bankovníctva a modely usporiadania investičných bánk vo svete (USA a v Západnej Európe) a u nás. 3 piliére (divízie) investičného bankovníctva
3. Spôsoby získavania kapitálu. Emisné obchody a ich typy. Dlhové financovanie. Financovanie prostredníctvom vlastného imania (IPO,SEO). Úloha investičnej banky v procese emisie. Spôsoby umiestnenia cenných papierov na trhu, timing (načasovanie emisie). Hlavné a vedľajšie investičné služby.
4. Obchody s CP (Sales & Trading). Obchodovanie na vlastný účet a účet klienta. Ochrana proti zneužitiu (Chinese Walls) a problém zneužitia inside informácii v rámci univerzálneho modelu bankovníctva. Druhy obchodov – equity a FICC trading. Investičná banka ako tvorca trhu a poskytovateľ likvidity.
5. Asset Management. Tvorba investičných a podielových fondov a ich správa. Stratégie a členenie investičných fondov. Rozdiel medzi aktívnou a pasívnou správou aktív a jej vplyv na výkonnosť investície, trendy v poslednom období. Wealth management na Slovensku a vo svete.
6. Tvorba portfólia a investovanie. Zostavenie portfólia, revízia portfólia, meranie jeho výkonnosti. Problém diverzifikácie portfólia so zreteľom na riziko. Moderná teória tvorby portfólia (efektívna hranica portfólií).
7. Projektové financovanie. Definícia projektového financovania a úloha investičnej banky. Účastníci projektového financovania. Podstata special purpose vehicle a jej využitie v projektovom financovaní. Modelovanie cashflow, výpočet ukazovateľa debt to service coverage ratio a podstata pre rozhodovací proces v rámci schvaľovania úveru.
8. M&A (fúzie a akvizície). Vývoj M&A a jednotlivé vlny. Úloha investičnej banky pri fúziách a akvizíciách. Stratégie M&A. Motívy M&A. Výpočet zmeny hodnoty EPS (zisk na jednu akciu) po spojení dvoch firiem a jej význam a očakávania pre investora
9. Oceňovanie firiem. Rozdiel medzi celkovou hodnotou podniku a hodnotou vlastného imania a ich vplyv na oceňovanie spoločnosti. História a základné metódy ohodnocovania. Relatívne ohodnocovanie. Ohodnocovanie diskontovaním.
10. Alternatívne formy investovania. Charakteristika jednotlivých druhov alternatívnych foriem investovania z hľadiska rizika, výnosnosti a objemu spravovaných aktív. Hedge fondy. Private equity. Venture capital. Investície do realitného trhu. Komodity.
11. Budúcnosť tradičného a investičného bankovníctva. Narúšanie tradičných prístupov v bankovníctve. Crowdfunding a kryptomeny ako nový spôsob získavania kapitálu. BigTech a FinTech a ich dopad na finančný sektor
12. Služby investičného bankovníctva v podmienkach SR. Aktuálna situácia investičného bankovníctva v SR a jeho perspektívy do budúcnosti. Správa aktív, kolektívne investovanie a projektové financovanie.
13. Zhrnutie a opakovanie.