Deriváty na finančnom trhu

Stručná osnova predmetu

1. Úvod do problematiky finančných derivátov.
Vymedzenie základných pojmov, zaradenie finančných derivátov do štruktúry finančného trhu. Termínové kontrakty - základné pojmy, význam, funkcie, princípy oceňovania. Definícia termínových kontraktov, základné charakteristiky termínových kontraktov, ich využite v praxi, princípy oceňovania, bezriziková arbitráž a jej vylúčenie. Funkcie termínových kontraktov - zabezpečenie, špekulácia, arbitráž.
2. Menové forwardy - oceňovanie a využitie. Zabezpečenie, špekulácia, arbitráž.
Definícia menových forwardov, ich využite v praxi, princípy oceňovania, bezriziková arbitráž a jej vylúčenie. Reálna hodnota menových forwardov a jej výpočet. Význam reálnej hodnoty menových forwardov, výpočet reálnej hodnoty menových forwardov, rozdiel medzi cenou a reálnou hodnotou menového forwardu, jej definícia a využite v IFRS a daňovej oblasti.
3. Forwardy na úrokovou mieru - oceňovanie a využitie. Definícia úrokových forwardov, ich využite v praxi, princípy oceňovania, bezriziková arbitráž a jej vylúčenie. Zabezpečenie, špekulácia, arbitráž. Reálna hodnota úrokových forwardov a jej výpočet. Význam reálnej hodnoty úrokových forwardov, výpočet reálnej hodnoty úrokových forwardov, rozdiel medzi cenou a reálnou hodnotou úrokového forwardu, jej definícia a využite v IFRS a daňovej oblasti.
4. Futures - špecifiká a spôsob obchodovania na burze. Základná charakteristika futures a špecifiká obchodovania s futures na burze. Denné zúčtovanie zisku a straty. Futures na cudziu menu. Definícia futures na cudziu menu, spôsob obchodovania, využite v praxi. Zabezpečenie, špekulácia, arbitráž.
5. Futures na úrokovú mieru. Definícia futures na krátkodobú úrokovú mieru, spôsob obchodovania, využite v praxi. Zabezpečenie, špekulácia, arbitráž. Ostatné futures - na indexy, na dlhodobú úrokovú mieru - CTD obligácie. Definícia ostatných futures, ich význam a využite v praxi. Výpočet CTD obligácií pri obchodovaní s futures na dlhodobú úrokovú mieru. Zabezpečenie, špekulácia, arbitráž.
6. Swapy - význam a využitie. Základná charakteristika swapov, ich význam a využitie v praxi. Menové swapy. Definícia menových swapov, ich výpočet, využite v praxi. Swapy na úrokovú mieru. Definícia menových swapov, ich výpočet, využite v praxi.
7. Opčné obchody – význam, využitie a základné grafy zisku a straty.
Základná definícia opčných obchodov, ich význam, štandardizácia. Zabezpečenie, špekulácia, arbitráž. História opčných obchodov. Základné princípy oceňovania opcií – Black – Scholesov model I. Základné princípy oceňovania opcií, prechod z oceňovania termínových kontraktov na oceňovanie opcií. Distribučná funkcia štandardného normálneho rozdelenia. Vnútorná a časová hodnota.
8. Základné princípy oceňovania opcií – Black – Scholesov model II. Základné princípy oceňovania opcií, parita Call a Put, jej využite v praxi. Volatilita a jej význam. Výpočet volatility, jej význam pri oceňovaní a obchodovaní v praxi.
9. Grécka abeceda. Význam derivácií jednotlivých vstupných premenných, ovplyvňujúcich cenu opcie. Delta hedging. Vplyv zmeny spotovej ceny na cenu opcie a význam delta hedgingu pri obchodovaní v praxi. Gama hedging. Vplyv zmeny spotovej ceny na cenu opcie a význam gama hedgingu pri obchodovaní v praxi. Hustota normálneho rozdelenia.
10. Opčné stratégie I. Vertikálne stratégie: call spread, vertikálny put spread, kondor, motýľ, straddle, strangle – význam a využite.
11. Opčné stratégie II. Horizontálne a diagonálne opčné stratégie - význam a využite.
12. Exotické opcie I. Ázijské opcie, bariérové opcie, bermudské opcie – základné princípy a využitie v praxi.
13. Exotické opcie II. Binárne opcie, chooser opcie, compound opcie - základné princípy a využitie v praxi.